Samsung
Mayor fabricante de memoria del mundo (DRAM y NAND) y pieza clave de la era de la IA con su memoria de alto ancho de banda HBM4/HBM4E, que ya suministra a NVIDIA. Su división de foundry compite con TSMC por fabricar chips ajenos, y su electrónica de consumo (Galaxy, pantallas) sigue siendo enorme. Cotiza principalmente en la Bolsa de Corea (KRX: 005930); su GDR cotiza en Londres en USD (LSE: SMSN).
Historia
Fundada en 1969 en Suwon (Corea del Sur) dentro del grupo de Lee Byung-chul. Empezó con televisores y electrodomésticos; en los años 90 se convirtió en líder mundial de memoria DRAM. La gama Galaxy (desde 2010) la llevó a la cima de los smartphones. El superciclo de memoria para IA (2025–2026) disparó sus beneficios a récords y la devolvió al primer plano con el HBM4.
Análisis
Tesis de inversión · act. 03 ago 2026
Tesis
Vive el superciclo de memoria para IA: primer fabricante en producir HBM4 en masa y suministrador de NVIDIA. Su foundry busca recuperar terreno frente a TSMC. Cotiza en Corea (KRX: 005930); su GDR cotiza en Londres en USD (LSE: SMSN), referencia de precio usada aquí.
Valoración
El superciclo ha disparado los beneficios a récords; el múltiplo sigue siendo bajo frente a otras tecnológicas de IA, reflejo de la ciclicidad de la memoria.
El ciclo de memoria se enfría tras la purga de chips de principios de julio, los precios de DRAM/HBM caen y el megacapex de 518.000 M$ pesa sobre la caja.
La demanda de HBM se mantiene firme; Samsung envía muestras de HBM4E de 12 capas (3,6 TB/s) a NVIDIA y negocia también la fabricación del chip LP40.
Cierra contrato de volumen de HBM4E con NVIDIA y gana la foundry del LP40: KB Securities estima +$8.000-10.000M anuales de ingresos adicionales.
Contenido informativo elaborado a partir de fuentes públicas; no constituye asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Las cifras de escenarios son estimaciones sujetas a cambio.
Actualidad
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