SK hynix
Segundo fabricante de memoria del mundo y principal proveedor de HBM, la memoria apilada que va junto a las GPU de inteligencia artificial. En el segundo trimestre de 2026 facturó 79,3 billones de wones con un beneficio operativo de 60,5 billones: un margen del 76%, máximo histórico, y un 257% más de ingresos que un año antes. Empezó a enviar HBM4 en ese trimestre y en septiembre pasó a producción masiva la versión de 16 capas y 48 GB destinada a la plataforma Vera Rubin de NVIDIA.
Historia
Nació en 1983 como Hyundai Electronics Industries. Tras la crisis asiática y la absorción de LG Semicon en 1999 quedó como Hynix Semiconductor, controlada por sus acreedores. El grupo SK la compró en 2012 y le dio el nombre actual. En 2020 acordó comprar el negocio de memoria NAND de Intel por unos 9.000 M$. Cotiza principalmente en la Bolsa de Corea (KRX: 000660) y desde el 10 de julio de 2026 tiene además un ADR en Nasdaq (SKHY).
Análisis
Tesis de inversión · act. 6 oct 2026
Cumple 3 de 4 criterios · ejercicio 2025
- Gana dinero — sí
- Genera caja — sí
- Deuda contenida — sí
- Tres años en positivo — no
Gana dinero, genera caja y tiene más caja que deuda; ha tenido pérdidas en alguno de los tres últimos ejercicios.
Según sus cuentas publicadas: Cuentas anuales (StockAnalysis · S&P Global) · Ratios de deuda · revisado el 6 oct 2026. Habla del negocio, no de si la acción es una buena inversión.
Sin dato de consenso disponible en este momento.
Dato de terceros. Compara el último cierre con el objetivo medio a 12 meses de los analistas que siguen a la empresa (fuente: TradingView). No es una opinión de AlphaXperts sobre el valor de la acción: los analistas se equivocan a menudo y suelen fijar objetivos por encima del precio.
Indicadores descriptivos, no una recomendación de compra o venta. Cómo se calculan
Qué piensa el mercado ahora
Lectura alcista con el precio cada vez más lejos del negocio: el 28 de septiembre se hundió más de un 5% por los planes de sacar a bolsa en EE. UU. a Solidigm, su filial de almacenamiento, con una valoración de hasta 150.000 M$, y el 1 de octubre la compañía aclaró que aún no hay ninguna decisión. El negocio sigue en máximos, con el HBM4 de 16 capas para NVIDIA, pero el mercado se pregunta cuánto dura el pico del ciclo y si la pausa de OpenAI lo acorta.
Tesis
Principal proveedor de HBM, la memoria apilada que va pegada a las GPU de IA. Es la empresa que más directamente cobra el gasto en centros de datos: cada acelerador que se fabrica lleva memoria suya.
Valoración
Barata sobre el papel —menos de 10 veces beneficios— pero es el múltiplo típico de una empresa cíclica en el pico del ciclo. Lo que está en juego no es el múltiplo sino cuánto dura el margen del 76%.
Tres escenarios: qué tendría que pasar
La capacidad nueva de Samsung y Micron alcanza a la demanda, el precio de la DRAM se da la vuelta y un margen operativo del 76% se normaliza deprisa. En memoria, los ciclos bajan más rápido de lo que subieron.
La demanda de HBM para las plataformas de IA absorbe la capacidad nueva durante 2027 y la ventaja técnica del HBM4 le permite mantener precio mientras la competencia cualifica sus productos.
El HBM4 de 16 capas se consolida como estándar de la plataforma Vera Rubin de NVIDIA, donde hoy no tiene rival en producción masiva, y la fábrica de IA de 2 gigavatios del grupo SK con NVIDIA le asegura demanda propia.
El sentimiento resume la lectura del mercado a la fecha indicada; no es una recomendación. La solidez describe las cuentas publicadas de la empresa y la barra de precio muestra un dato de terceros: ninguna indica qué hacer con la acción. AlphaXperts no publica precios objetivo propios. Contenido informativo elaborado a partir de fuentes públicas; no constituye asesoramiento financiero. Las palabras subrayadas se explican al tocarlas. Cómo calculamos el sentimiento y los indicadores · Glosario
Actualidad
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