Saudi Aramco
La mayor petrolera del mundo por producción y beneficios. Extrae en torno al 10% del crudo mundial con los costes de extracción más bajos del sector, y está ejecutando una expansión histórica de su capacidad de gas (Jafurah) para diversificarse más allá del petróleo.
Historia
Nació en 1933 como concesión de Standard Oil of California en el reino saudí. Tras décadas de participación creciente del Estado, se nacionalizó por completo en 1980 y en 2019 protagonizó la mayor OPV de la historia hasta esa fecha en el mercado Tadawul. Hoy combina mega-yacimientos como Ghawar con proyectos de gas no convencional (Jafurah) y una estrategia de monetización de infraestructuras junto a fondos globales.
Análisis
Tesis de inversión · act. 6 oct 2026
Cumple 4 de 4 criterios · ejercicio 2025
- Gana dinero — sí
- Genera caja — sí
- Deuda contenida — sí
- Tres años en positivo — sí
Gana dinero, genera caja y su deuda es contenida, con tres ejercicios seguidos en beneficios.
Según sus cuentas publicadas: Cuentas anuales (StockAnalysis · S&P Global) · Ratios de deuda · revisado el 6 oct 2026. Habla del negocio, no de si la acción es una buena inversión.
Sin dato de consenso disponible en este momento.
Dato de terceros. Compara el último cierre con el objetivo medio a 12 meses de los analistas que siguen a la empresa (fuente: TradingView). No es una opinión de AlphaXperts sobre el valor de la acción: los analistas se equivocan a menudo y suelen fijar objetivos por encima del precio.
Indicadores descriptivos, no una recomendación de compra o venta. Cómo se calculan
Qué piensa el mercado ahora
Lectura neutral con una señal de guerra de precios: Aramco ha rebajado el precio de su crudo Arab Light para Asia en noviembre a su mayor descuento en seis años —5 $ por barril por debajo de la referencia regional, frente a 2 $ en octubre— para defender cuota ahora que vuelve a pasar más petróleo por Ormuz. Además, según Bloomberg, ha contratado a Evercore para estudiar la salida a bolsa de su nueva división de gas, que podría valer más de 100.000 M$. El atractivo del valor sigue estando en el dividendo.
Tesis
La petrolera más rentable del mundo: costes de extracción imbatibles, ~10% del crudo global y una expansión de gas (Jafurah) que añadirá un 80% de capacidad hasta 2030. La tesis es de renta: dividendo elevado y estable, con el Estado saudí como accionista mayoritario.
Valoración
Cotiza a ~26 SAR con una capitalización en torno a $1,7 billones y una rentabilidad por dividendo del ~5,2%. En el Q1 2026 ganó $33.600M ajustados (+26% interanual) con flujo de caja libre de $18.600M (+62%). El consenso local sitúa el objetivo medio en 30,3 SAR.
Tres escenarios: qué tendría que pasar
El crudo cae por debajo de $60 de forma sostenida y el dividendo variable se recorta; el free float limitado amplifica la presión.
Con el crudo aún alto, Jafurah escalando y la división de gas en preparación, el capex se financia sin tocar el dividendo, aunque los descuentos a Asia recortan algo el ingreso por barril.
El gas de Jafurah y la nueva división de gas independiente añaden flujos no ligados al crudo y abren la puerta a sacar filiales a bolsa, mientras la OPEP+ sostiene precios altos y amplía el margen para el dividendo.
El sentimiento resume la lectura del mercado a la fecha indicada; no es una recomendación. La solidez describe las cuentas publicadas de la empresa y la barra de precio muestra un dato de terceros: ninguna indica qué hacer con la acción. AlphaXperts no publica precios objetivo propios. Contenido informativo elaborado a partir de fuentes públicas; no constituye asesoramiento financiero. Las palabras subrayadas se explican al tocarlas. Cómo calculamos el sentimiento y los indicadores · Glosario
Actualidad
Últimas noticias de Saudi Aramco
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Aramco ficha a Evercore para estudiar sacar a bolsa su nueva división de gas, que podría valer más de 100.000 millones de dólares
Según Bloomberg, Aramco trabaja con el banco de inversión en planes para una unidad de gas independiente, con opción de salida a bolsa. Los planes «podrían cambiar», advierte la fuente.
→ Sin cifra de cotización, Aramco cotiza en riales · estudia con Evercore sacar a bolsa su división de gas, valorada en más de 100.000 M$ · planes aún preliminaresAramco prepara su mayor cambio de estructura en años: crea una división de gas independiente para abrir la puerta a nuevas cotizaciones
Aramco pasaría de dos a tres grandes negocios -upstream, downstream y gas-, cada uno con su propio presidente, según fuentes de Reuters. El movimiento allana el camino a futuras salidas a bolsa de filiales.
↑ No es una cifra de un día, es un cambio de estructura · Aramco crea una división de gas independiente · abre la puerta a listar filiales y levantar caja, como ya hizo con Jafurah
Arabia Saudí deja a Europa sin una sola gota de crudo en octubre y manda 60 millones de barriles a Asia
Aramco ha comunicado a sus clientes europeos que su asignación de octubre es cero y reencamina los barriles por el Golfo Pérsico hacia China, India, Corea y Japón.
→ El crudo físico europeo se disparó por encima de 130 $ · Europa pierde a su proveedor más fiable justo antes del invierno · atento a la reunión del G7 que pide MacronSe cae la reunión que iba a calmar el petróleo y el crudo se dispara: el oleoducto saudí lleva cuatro días parado
Omán aplazó la reunión entre Irán y los países del Golfo sobre Ormuz sin fijar nueva fecha. Con el oleoducto que evita el estrecho cerrado, el Brent superó los 108 dólares.
↑ El Brent subió más de un 2% y superó los 108 dólares · se cayó la reunión que podía calmar el conflicto · quedan pocos días de reservas si el oleoducto no se repara
Arabia Saudí bombea poco más de la mitad de lo que debería y el crudo se da la vuelta: Irán se sienta a hablar de Ormuz
La AIE calcula que la producción saudí cayó a 5,97 millones de barriles diarios en agosto, muy por debajo de su objetivo. El viernes el Brent se giró al anunciarse una reunión en Omán.
↓ El crudo cayó un 4% el viernes al abrirse una vía de diálogo · Arabia bombea casi la mitad de lo previsto · el lunes hay reunión sobre Ormuz y puede mover el precioEl grupo que marca el precio del petróleo decide no tocar nada y se queda sin grifo que abrir: octubre queda congelado
La OPEP+ congela su producción de octubre tras completar en septiembre la última subida pendiente. Con eso cierra la devolución de los recortes que pactó en 2023.
→ Decisión esperada, el crudo apenas se movió · el cartel ya ha devuelto casi todo lo que tenía guardado · quien manda ahora en el precio es OrmuzEl grupo que marca el precio del petróleo se reúne el domingo con el Brent rondando los 96 dólares: todo apunta a que cierra el grifo
Los siete países que llevan la voz cantante dentro de la OPEP+ se ven el 6 de septiembre. Ya han devuelto al mercado todos los recortes de 2023 y las señales apuntan a una pausa.
→ El crudo aguanta cerca de 96 dólares · si pausan las subidas de producción, el precio tiene menos presión a la baja · el domingo es la cita a vigilarWashington lanza sus 'sanciones más duras de la historia' contra Irán… y el petróleo baja
El Tesoro estadounidense sanciona a más de treinta operadores de la flota fantasma iraní. El Brent, en lugar de dispararse, cae un 1,4% hasta los 93 dólares.
↓ El Brent cayó un -1,4% hasta 93 dólares · los inversores recogen beneficios tras el anuncio · Irán amenaza Ormuz: el riesgo sigue encima de la mesaEl Gobierno de EE. UU. sube su previsión del petróleo a 87 $ para este año… y avisa de que en 2027 volverá a 69 $
La agencia oficial de energía estadounidense elevó su estimación del Brent de 82 a 87 $ porque da por hecho que el bloqueo de Ormuz se alarga. Para 2027 espera 69 $.
↑ Previsión oficial al alza: de 82 a 87 $ el barril · el cuello de botella de Ormuz sigue sin resolverse · pero la misma agencia ve el crudo mucho más bajo en 2027La guerra le sale rentable: Aramco gana un 33% más y reparte 21.900 M$ de dividendo en un solo trimestre
El beneficio ajustado subió hasta 33.400 M$, por encima de los 31.590 M$ esperados, con un crudo que promedió unos 108$ el barril frente a los 67$ de hace un año.
↑ Ganó un 33% más y sube el dividendo · el crudo caro le salvó el trimestre · ahora el petróleo baja: el próximo será bastante menos brillanteLa OPEP+ cierra el capítulo de los recortes: subirá otros 188.000 barriles diarios en septiembre y deja de sostener el precio
El cártel liderado por Arabia Saudí acordó otra subida de producción para septiembre que completa la retirada de los recortes voluntarios. Los analistas esperan ahora una pausa.
→ La OPEP+ subirá su producción otro poco en septiembre · con eso cierra el capítulo de los recortes · más barriles suelen significar precios más flojosAtacan con drones Abqaiq, la mayor planta de crudo del mundo: Aramco vuelve a estar en el punto de mira y el petróleo, aun así, baja
Un ataque con drones alcanzó el 27 de julio el complejo de Abqaiq, la mayor instalación de procesado de crudo del planeta, mientras Arabia Saudí dice haber interceptado varios aparatos más.
→ El crudo bajó pese al ataque a la mayor planta de petróleo del mundo · pesó más la tregua con Irán · si hay daños serios, el precio puede rebotarAramco aplica el mayor recorte de precios del petróleo desde el año 2000: así hay que leer la señal
Aramco rebajó 6$ el barril del Arab Light para julio, el mayor recorte desde al menos 2000, tras otro ajuste de 4$ en junio, una señal de que la demanda asiática se está enfriando pese a la tensión en Ormuz.
↓ Aramco recorta el precio oficial 10$ en dos meses · la rebaja refleja menos demanda en Asia, no un problema de oferta · vigila si hay más recortes en agosto
Aramco llega a la cita del 4 de agosto con caja récord: +62% de flujo libre en el último trimestre publicado
El beneficio ajustado del Q1 subió un 26% hasta $33.600M y el flujo de caja libre saltó a $18.600M. El consenso ve el título en 30,3 SAR frente a los ~26 actuales.
→ Aramco · próximo catalizador: resultados Q2 el 4 de agosto · consenso 30,3 SAR (+16%)Aramco enciende Jafurah: arranca el mayor proyecto de gas no convencional fuera de EE. UU.
La primera fase ya produce 450 millones de pies cúbicos al día y el plan apunta a 2.000 millones en 2030. BlackRock lidera un acuerdo de $11.000M sobre la infraestructura del proyecto.
↑ Aramco · Jafurah + acuerdo midstream de $11.000M · objetivo: +80% de capacidad de gas en 2030