Saudi Aramco
La mayor petrolera del mundo por producción y beneficios. Extrae en torno al 10% del crudo mundial con los costes de extracción más bajos del sector, y está ejecutando una expansión histórica de su capacidad de gas (Jafurah) para diversificarse más allá del petróleo.
Historia
Nació en 1933 como concesión de Standard Oil of California en el reino saudí. Tras décadas de participación creciente del Estado, se nacionalizó por completo en 1980 y en 2019 protagonizó la mayor OPV de la historia hasta esa fecha en el mercado Tadawul. Hoy combina mega-yacimientos como Ghawar con proyectos de gas no convencional (Jafurah) y una estrategia de monetización de infraestructuras junto a fondos globales.
Análisis
Tesis de inversión · act. 03 ago 2026
Tesis
La petrolera mas rentable del mundo: costes de extraccion imbatibles, ~10% del crudo global y una expansion de gas (Jafurah) que anadira un 80% de capacidad hasta 2030. La tesis es de renta: dividendo elevado y estable, con el Estado saudi como accionista mayoritario.
Valoración
Cotiza a ~26 SAR con una capitalizacion en torno a $1,7 billones y una rentabilidad por dividendo del ~5,2%. En el Q1 2026 gano $33.600M ajustados (+26% interanual) con flujo de caja libre de $18.600M (+62%). El consenso local situa el objetivo medio en 30,3 SAR.
El crudo cae por debajo de $60 de forma sostenida y el dividendo variable se recorta; el free float limitado amplifica la presion.
Precio del crudo estable, Jafurah escalando produccion y monetizacion de infraestructuras (acuerdo de $11.000M con BlackRock) financiando el capex sin tocar el dividendo.
El gas de Jafurah y los quimicos anaden flujos no ligados al crudo; OPEP+ sostiene precios altos y el titulo se acerca al objetivo alto del consenso (35 SAR).
Contenido informativo elaborado a partir de fuentes públicas; no constituye asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Las cifras de escenarios son estimaciones sujetas a cambio.
Actualidad
Últimas noticias de Saudi Aramco
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La OPEP+ cierra el capítulo de los recortes: subirá otros 188.000 barriles diarios en septiembre y deja de sostener el precio
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→ La OPEP+ subirá su producción otro poco en septiembre · con eso cierra el capítulo de los recortes · más barriles suelen significar precios más flojos
Atacan con drones Abqaiq, la mayor planta de crudo del mundo: Aramco vuelve a estar en el punto de mira y el petróleo, aun así, baja
Un ataque con drones alcanzó el 27 de julio el complejo de Abqaiq, la mayor instalación de procesado de crudo del planeta, mientras Arabia Saudí dice haber interceptado varios aparatos más.
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Aramco rebajó 6$ el barril del Arab Light para julio, el mayor recorte desde al menos 2000, tras otro ajuste de 4$ en junio, una señal de que la demanda asiática se está enfriando pese a la tensión en Ormuz.
↓ Aramco recorta el precio oficial 10$ en dos meses · la rebaja refleja menos demanda en Asia, no un problema de oferta · vigila si hay más recortes en agosto
Aramco llega a la cita del 4 de agosto con caja récord: +62% de flujo libre en el último trimestre publicado
El beneficio ajustado del Q1 subió un 26% hasta $33.600M y el flujo de caja libre saltó a $18.600M. El consenso ve el título en 30,3 SAR frente a los ~26 actuales.
→ Aramco · próximo catalizador: resultados Q2 el 4 de agosto · consenso 30,3 SAR (+16%)Aramco enciende Jafurah: arranca el mayor proyecto de gas no convencional fuera de EE. UU.
La primera fase ya produce 450 millones de pies cúbicos al día y el plan apunta a 2.000 millones en 2030. BlackRock lidera un acuerdo de $11.000M sobre la infraestructura del proyecto.
↑ Aramco · Jafurah + acuerdo midstream de $11.000M · objetivo: +80% de capacidad de gas en 2030