Chevron
Segunda petrolera de EE. UU. Con la compra de Hess sumó el 30% del bloque Stabroek (Guyana), el mayor descubrimiento petrolero reciente, y en 2026 entró en el negocio de alimentar centros de datos de IA con generación propia en Texas.
Historia
Fundada en 1879 como Pacific Coast Oil Company, fue una de las 'Seven Sisters' del petróleo. Absorbió Gulf Oil (1984), Texaco (2001) y Noble Energy (2020). En 2025 cerró la adquisición de Hess por $53.000M tras ganar el arbitraje sobre Guyana, y trasladó su sede de California a Houston. Mantiene 38 años consecutivos subiendo el dividendo.
Análisis
Tesis de inversión · act. 03 ago 2026
Tesis
La integracion de Hess le dio el 30% de Guyana (11.000M de barriles recuperables), el mejor activo de crecimiento del sector. Ademas abre una via nueva: generar electricidad propia para centros de datos de IA junto a Microsoft y GE Vernova.
Valoración
A ~$169 capitaliza ~$330.000M. El objetivo medio del consenso es ~$206 y casas como Wolfe la senalan como infravalorada. Uaru (Guyana) alcanzara su hito de flujo de caja a finales de 2026. 38 anos elevando el dividendo.
Crudo por debajo de $60, retrasos en Guyana y costes de integracion de Hess mayores de lo previsto.
Guyana anade barriles de bajo coste, TCO (Kazajistan) genera caja y el proyecto electrico con Microsoft avanza a decision final de inversion.
El negocio 'power for AI' se convierte en segmento propio y el mercado paga multiplo de crecimiento por una petrolera con red electrica.
Contenido informativo elaborado a partir de fuentes públicas; no constituye asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Las cifras de escenarios son estimaciones sujetas a cambio.
Actualidad
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